华西策略：A股市场表现相对海外更具韧性 中国资产仍是外资配置新兴市场的重要方向

从发行利差来看，策略7月，主要中长期地方债发行利差均较上月走阔。

15年期地方债发行利差较上月走阔至，股更具20年期与10年期地方债发行利差分别环比走阔与。

甘肃、市场市场新疆、内蒙古、吉林、湖南这五个省份的10年期地方政府债发行利差均超过20BP。

7月地方债二级市场的成交额为亿元，表现较上月减少了亿元。

图一：相对新兴发行规模资料来源：相对新兴Wind，远东资信，财联社整理图二：各省10年期地方政府债发行利差（单位：BP）债券业内人士称，部分省份地方债融资变贵，或与土地市场成交大幅萎缩，地方财政实力下滑有关。

公开资料显示，韧性仍全国范围来看，7月单月全国土地成交总额亿元，同比减少%，环比减少%。

最新评论